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  近期，国内硫磺现货市场整体呈现高位震荡的态势，外部环境受霍尔木兹海峡封锁及中东局势影响，价格持续走高。国内市场则因供需博弈、持货商心态及补库需求的共同作用，行情波动明显。总的来看，地缘局势与供应紧张对市场形成支撑，交投情况随消息面及实质供需变化而呈现阶段性波动。截止月底，镇江港主流颗粒价格持续上涨至6700元/吨，环比上月底上涨500元/吨，涨幅达到8%。

  在节前，国内硫磺市场再创新高。依据数据，截至月底，镇江港主流颗粒硫磺价已达到6700元/吨，环比上周涨幅为6.35%。国际市场受中东货源短缺影响，霍尔木兹海峡通航恢复的预期落空，导致国内到船数量稀少，未见美金成交的消息。国际市场中，巴西、印尼及非洲的CFR成交价集中在1000-1100美元/吨。国内市场在外盘强势支撑下，加上贸易商的集中补货，市场询盘活跃，实盘跟进增多。

  港口库存持续下降，持货商普遍采取捂盘观望的态度，出货意愿低迷，现货货源稀缺，货源寻求变得困难，这也推动了硫磺价格的再次上涨。

  从港口库存与价格的变化趋势来看，库存数据与价格呈现出明显的负相关关系。由于供需失衡加剧和地缘冲突的影响，美元价格持续走高，国内资源进口的积极性明显减弱。自2025年10月以来，国内港口库存数据持续下降，截止五一节前，全国硫磺港口库存已降至125.19万吨，较上周下降了6.81%。

  近期国内主要港口的资源到港量仍然有限，而下游企业保持正常的回运力度，促使港口库存维持下降趋势。长江港口库存为53.2万吨，较上周减少了2.7万吨。

  在节前主要下游产品中，除了钛白粉的产能利用率呈现上升趋势外，别的产品的开工率均有所下滑。磷肥产品的国内需求旺季已基本结束，产能利用率逐步下降至相对低位。磷酸一铵部分工厂减产，供应量仍在缩减，产能利用率为50.93%，较上周下降2.1%。磷酸二铵的整体供应量环比继续下降，产能利用率为41.33%。

  综合各方面因素，预计下期国内硫磺港口市场将大概率延续震荡上行的格局。尽管下游磷肥行业进入传统消费淡季，加之出口端收紧，企业装置开工负荷有几率存在回落空间，从而对硫磺市场需求形成一定的拖累。然而，中东地区的地缘局势依然复杂，航运恢复的进度充满不确定性，外围货源供给仍将受到扰动。

  在此背景下，持货商的捂盘观望态度可能愈发明显，货源稀缺的局面将继续推动国内硫磺价格向上调整。同时，国际硫磺价格有望保持高位坚挺，预计5月国内进口船期的货源紧张格局难以改变，港口库存仍将面临进一步去库的预期，这对持货商的心态形成强有力的支撑。

  此外，下游终端的刚性需求依然存在，长协及贸易商在价格低迷时的补库意愿不减。多重利好因素的共振，可能会继续托举硫磺市场整体偏强的运行态势。

  2026年五一节后，硫磺市场在高位震荡与地理政治学影响的双重作用下，将继续面临复杂的供需局面。市场参与者需重视国际形势变化与下游需求波动，以便及时作出调整策略应对未来可能的市场变化。返回搜狐，查看更加多